ADR漲跌比率指標

大盤指標

1.ADR(Advance-Decline Ratio)－漲跌比率指標

(1)公式
nADR=( n日內每天上漲家數的加總 )／(n日內每天下跌家數的加總 )
其中n為參數,n值應取適當,因為當n值過大時,指標反應不夠靈敏,而n值過小時,則會造成訊號過於頻繁。一般而言,n值取10較適當。
計算例子如下:

日期	當日 上漲 家數	當日 下跌 家數	10日內 上漲 家數	10日內 下跌 家數	ADL	10ADR	10日OBOS	大盤指數
00/3/15	84	463	1905	3540	-6201	0.538	-1635	8640.03
00/3/16	185	354	1822	3651	-6370	0.499	-1829	8682.76
00/3/17	309	207	1968	3481	-6268	0.565	-1513	8763.27
00/3/20	63	514	1935	3535	-6719	0.547	-1600	8536
00/3/21	528	13	2280	3267	-6150	0.698	-987	9004.48
00/3/22	306	258	2306	3298	-6102	0.699	-992	9069.39
00/3/23	599	13	2465	3213	-5516	0.767	-748	9533.87
00/3/24	157	431	2512	3193	-5790	0.787	-681	9482.64
00/3/27	388	190	2887	2801	-5592	1.031	86	9807.57
00/3/28	359	194	3032	2637	-5427	1.150	395	9856.6
00/3/29	262	303	3210	2477	-5468	1.296	733	9805.69
00/3/30	292	261	3317	2384	-5437	1.391	933	9931.94
00/3/31	223	320	3231	2497	-5534	1.294	734	9854.95
00/4/1	320	238	3488	2221	-5452	1.570	1267	10050.43
00/4/5	379	175	3285	2383	-5248	1.379	902	10186.17
00/4/6	270	262	3249	2387	-5240	1.361	862	9969.28

(2)意義
這是對大盤熱度測試的一個指標。一般加權指數的缺點是對資本額大的公司給與較高的權值，而ADR則可較忠實的反應市場普遍的狀況。這個指標的根本原理在於「物極必反」，即任何漲勢都不能毫不停歇的上漲，即使長期大多頭也必須要經過修正走勢也才能進一步上揚。同樣的，任何跌勢也會因價格下跌吸引買盤而造成反彈情況。所以當累計上漲家數相對較高且持續一段時間後，漲勢預期將受阻。同理，當累計下跌家數相對較高且持續一段時間後，跌勢將稍止。
當ADR指標數值大時，顯示市場發生買超現象，則預期市場賣壓將會出現；當數值低時，為賣超意涵，則勢必吸引買盤進入使得行情將出現反彈。由於ADR指標的運用是心理面的預期，因此在多數的情況，均為大盤的一個領先指標，具有預測性質。
ADR的理論數值最小值是0，最大則無上限。不過一般情況下，10ADR的數值多以1為中心，正負0.5的範圍均是出現頻率高的數值。

(3)應用原則
Ⅰ.當10ADR數值低於0.5時，顯示市場過度悲觀，此時為買進訊號。
Ⅱ.當10ADR數值高於1.5時，則顯示市場可能過度樂觀，此時應減碼。
Ⅲ.臨界值0.5或1.5為一參考數值，仍應配合大環境使用。若趨勢為多頭市場時，則臨界數值應往上調高，反之，當市場處於空頭時，則臨界數值應該向下修正。 

(4)缺點
Ⅰ.ADR指標是大盤指標，因此在出現買進訊號時，仍需進一步對個股標的作尋找研究。
Ⅱ.由於ADR數值無上界，因此較缺乏一個客觀的臨界數值作為評判標準。 

(5)補救措施
配合MACD等指標使用之。