期貨商品種類

期貨商品種類

期貨商品種類繁多，可大別為商品期貨（commodity futures）及金融期貨（financial futures）兩大類，市場上常見的期貨契約大致如下： 一、 商品期貨契約 此類契約以傳統之大宗物資為主，是期貨市場最早發展的成熟區域。 (一) 農業期貨：農業產品期貨契約種類極多，有穀物、黃豆、生豬、牛腩、棉花等。 (二) 金屬期貨：此種期貨又可分為貴金屬期貨（precious metals）（如黃金、白銀），及基本金屬（base metals，又稱有色金屬）期貨，如銅、鋁等期貨契約 (三) 能源期貨（energy futures）：此類契約以石油為主，又擴展至石油產品、如燃油、汽油契約等等。 (四) 軟性期貨（soft commodity）：咖啡、可可二類期貨契約又稱軟性期貨，為特種栽種。 二、 金融期貨 金融期貨自1970年代的外匯期貨契約成立後，迅速發展，至今已成為期貨交易最大的契約種類，主要金融期貨契約如下： (一) 外匯期貨契約：外匯期貨契約類似銀行之遠匯市場，惟外匯期貨有標準的契約並集中交易方式進行。較活絡的外匯期貨合約有英鎊、加幣、德國馬克、日幣、瑞士法朗。外匯期貨契約以〝間接報價〞為準，也就是以每單位外幣的相對美金價格。 (二) 短期利率期貨契約（Short-term Interest Rate Futures）：最常見的短期利率期貨為歐洲美元期貨契約及美國國庫券期貨契約。 1. 歐洲美元期貨契約（Eurodollar Futures Contract）：面值一百萬美金，以90天倫敦銀行同業拆放利率（libor）的抽樣平均做現金交割。報價方式為IMM指數形式，亦即100減去利率，舉例而言，若利率為10％則IMM指數為90。 2. 美國國庫券期貨契約（T-bill Futures Contract）：以91天（13週）到期面值一百萬的美國國庫券為交割標的物。報價同上述之IMM指數。 (三) 長期利率期貨（Long-Term Interest Rate Futures）：長期利率期貨以美國中期公債（T-Note Futures）長期公債（T-Bond Futures）為標準。長期公債期貨契約以美元＄100，000面值超過15年到期（或回收）之公債為標的，為求期貨契約之統一報價，美國長期公債契約一律以8％為標準票息，而實際交割時對票息及到期日的公債以轉換係數（conversion factor）轉換成帳單價格（invoice price）。 (四) 股價指數期貨合約（Stock Index Futures）：自1982年美國期貨市場推出股價指數期貨後，歐洲、亞洲亦紛紛推出相似的股價指數期貨，其中較重要的有CME的S＆P500指數期貨，CME、SGX-DT及Osaka Securities Exchange的Nikkei 225期貨，香港期貨交易所（HKFE）的Heng Sheng股價指數期貨，而台股指數期貨則有台灣期貨交易所的台灣加權股價指數期貨、電子類股股價指數期貨、金融類股股價指數期貨以及SGX-DT的摩根台灣股價指數期貨。一般而言，股價指數期貨不需要實際交割指數包含的股票，到期日以現金為交割標的物，金額根據現貨市場股價指數之值而定。