一、 貝它值
在投資管理下，貝它值（beta）被用來衡量某一種資產（例如股票）或資產組合對市場變動的敏感度，當貝它值等於1.0時，表示和市場起伏的方向及幅度完全一樣。當貝它值大於1.0時，例如1.5，代表市場上揚1％，而該項資產（或組合）也隨著市場往上揚1.5％，比市場還來的多。相反地，貝它值小於1.0時，例如0.8，表示對市場變動比較不敏感，雖然也隨著上漲，但只上升0.8％，小於市場的漲幅。貝它值通常介於0.5至1.5之間。資產或資產組合投資報酬率的波動（風險）可進一步分解為兩部分，一部份的波動是由於市場波動所影響，一般稱之為市場風險，其大小可由上述貝它值來衡量。另一部份是受到該項資產本身的因素影響，稱之為非市場風險。如果投資人持有較大的資產組合（包含較多的資產）因為資產各具特色，互相沖銷，非市場風險可藉由風險分散而減低。但無論資產組合多大，市場風險的部分仍然存在，無法減低。長久以來，投資人必須面對並承擔市場風險，股價指數期貨上市後，投資人多了一項工具，可藉由指數期貨減低市場風險。
二、 期貨數量之計算
在投資管理下，貝它值（beta）被用來衡量某一種資產（例如股票）或資產組合對市場變動的敏感度，當貝它值等於1.0時，表示和市場起伏的方向及幅度完全一樣。當貝它值大於1.0時，例如1.5，代表市場上揚1％，而該項資產（或組合）也隨著市場往上揚1.5％，比市場還來的多。相反地，貝它值小於1.0時，例如0.8，表示對市場變動比較不敏感，雖然也隨著上漲，但只上升0.8％，小於市場的漲幅。貝它值通常介於0.5至1.5之間。資產或資產組合投資報酬率的波動（風險）可進一步分解為兩部分，一部份的波動是由於市場波動所影響，一般稱之為市場風險，其大小可由上述貝它值來衡量。另一部份是受到該項資產本身的因素影響，稱之為非市場風險。如果投資人持有較大的資產組合（包含較多的資產）因為資產各具特色，互相沖銷，非市場風險可藉由風險分散而減低。但無論資產組合多大，市場風險的部分仍然存在，無法減低。長久以來，投資人必須面對並承擔市場風險，股價指數期貨上市後，投資人多了一項工具，可藉由指數期貨減低市場風險。
二、 期貨數量之計算
 |
必須作下述三項改變：
(一) 用貝它值取代h*
(二) 分子部分用現貨市場價值取代現貨數量
(三) 分母部分用期貨契約市場價值取代期貨數量
所以用股價指數期貨避險時，期貨數量的計算公式（以S＆P 500指數期貨為例，該契約規定之數量為500）為：
(一) 用貝它值取代h*
(二) 分子部分用現貨市場價值取代現貨數量
(三) 分母部分用期貨契約市場價值取代期貨數量
所以用股價指數期貨避險時，期貨數量的計算公式（以S＆P 500指數期貨為例，該契約規定之數量為500）為：
 |
